增资扩股不断进行，50多家外部投资者翘首以盼。 欣旺达动力电池板块最新估值已达355亿，已超过母公司创业板市值。 经过多轮角逐，是否意味着分拆即将发生？ ？
估值355亿的动力电池分拆或有新进展。
6月21日晚间，欣旺达连续发布15份公告，涉及子公司欣旺达电力科技有限公司（以下简称“欣旺达”）增资扩股、股权激励、股权激励等事项。布局锂电池回收业务。
据SNE数据显示，2023年一季度，欣旺达动力电池装机量将排名全球第十，欣旺达将成为其动力电池板块的主要业务主体。
公告显示，为获得进一步发展的运营资金，新力电力拟增资扩股引入外部投资者8家，涉及多家地方国资及大型金融机构。 老股东还包括蔚来、小米、理想等产业资本。
以消费电子起家的欣旺达开始布局动力电池并高调扩张。 6年内完成5轮超百亿融资，已聚集外部投资者50余家。 已成为动力电池前十名中不可忽视的一股力量。
2021年起，市场有传言称欣旺达动力电池板块将分拆并登陆科创板。 如今增资扩股加速，是否意味着分拆迫在眉睫？
估值355亿的动力电池
一手增资、二手收购、动力电池扩张。
6月21日公告显示，新力动力共获得8家公司增资16.5亿元，认购新增注册资本4.33亿元，完成后对应股权合计4.64%，估值为355亿元。
这一估值已经高于母公司欣旺达的估值。 目前创业板市值为290亿，较今年4月旧股转让披露的320亿估值有所提升。
新沃达表示，本次增资的目的包括“优化财务结构、减轻债务负担”。 通过上述增资扩股，有利于提高公司未来整体盈利能力，促进动力电池业务稳健经营和可持续发展。
据介绍，新动力的主要客户包括国内外领先车企及新造车厂商，如吉利、东风、东风柳汽、理想等、雷诺、日产等。此外，公司还获得了主要客户有沃尔沃、大众、广汽、上汽等。
该业务目前尚未盈利。 据欣沃达2022年财报显示，该业务实现营业收入126.87亿元，净亏损4.05亿元。 2023年一季度营业收入22.29亿元，净亏损2.84亿元。
2021年8月，欣旺达汽车电池首次引入外部投资者，四家公司合计投资7.5亿元，估值从交易前的36.4亿元提升至43.9亿元。 同时，欣旺达持股比例由100%变更为82.92%。
2022年，公司将再完成3轮增资扩股，估值将提升8倍。
2月份，19家产业投资者对新力电力投资24.3亿元。 5月底，新动力员工持股平台惠州大瑞新能科技合伙企业（有限合伙）出资2亿元货币认购新动力新增注册资本1.02亿元，对应增资后股权1.5835% 。 8月，欣旺达全资子公司欣旺达惠州新能源有限公司与22家外部投资者合计向欣旺达增资49.2亿元。
固定增加“哭”，分裂“笑”
不过，期间参与的投资者可能心情复杂。
2021年11月，欣旺达高股价宣布定增，朱雀基金、博时基金等41家新投资者表达了认购意向。 从金额上看，朱雀基金以15亿元的认购总额排名第一，占定增总额的近40%。
欣旺达最终募资39亿元，发行价为41.90元/股，目标受众为16家公司。 朱雀基金旗下9只私募产品和6只公募产品（当时旗下均为股权混合型基金）合计配置5亿元。
此前二、三季度，朱雀基金已有多款产品重仓投资欣旺达。 截至三季度末，公司旗下7只公募基金全部建仓，持仓市值达12.75亿元。 在以40元成本参与定增的同时，旗下产品“同步”高股价减持。
不过，股价的亮点还停留在定增时。 自2021年专注锂电池赛道并传出分拆业务以来，欣旺达股价一路暴跌。 截至2022年5月，信沃达复牌后收盘价仍较定增价低40%。
期间，三峡资本、诺德基金、申万宏源、朱雀等16家机构被“被套”。
分析指出，作为动力电池二线厂商，欣旺达盈利能力不如宁德、比亚迪等龙头企业，亏损拖累了公司财报。 另一方面，在分拆的预期下生活网报道，相关估值可能无法反映在现有上市主体中。
押注分拆“直接绑定”动力电池企业的外部投资者显得更加稳健。
根据最新增资公告，8家外部投资者包括无锡国寿、中银资产、建信领航、重庆制造、建银投资、恩泽海河、华春投资、华春宝信等，其背后分别是中国人寿、建设银行、华泰人寿、国家制造业转型升级基金、中石化等大型金融机构以及重庆、天津、广东等地方国资。
此外，新沃达还通过“债转股”引入了一批产业投资者。
6月12日，欣旺达董事会通过决议，分别批准广西鲁海新航道、海南盈骏、美筑美鹏、汉途投资、西岳纵横、深圳云和、枣庄耀顺、中金协鑫、绿瑞和耀、深圳中小企业公司以其对公司子公司新力电力的现金债权（合计9.9亿元）作为出资，获得新力合计3.28%的股权，公司及新力现有股东放弃优先认购权。
在此前的融资中，不仅有博华资本、深创投、源码资本和国家绿色发展基金等头部机构抢先融资，还有理想汽车、蔚来资本、小鹏汽车等一批车企、上汽投资、广汽资本、东风交通银行等
目前，一级市场估值已翻数倍。 如果能够分拆上市，上述机构的盈利预期或许会更加明确。
剥离“杨某”
1998年，欣旺达由王明旺、王伟两兄弟在深圳创立。 2011年，欣旺达在深圳证券交易所创业板上市。
与比亚迪一样，欣旺达也是以消费电池起家，从事镍氢电池、锂离子电池模组等二次电池模组的研发、生产和销售。
欣旺达早在2008年就成立了动力电池事业群，开始锂离子电池模组的研发。 然而，在新能源汽车出现之前，该公司长期只生产电动自行车电池。 可以说是醒得很早，赶上了迟到的剧集。
2014年，欣旺达收购东莞力威，开始向上游延伸至电池正负极材料、动力电池制造等关键环节。 2016年与EJIT（雷诺、日产、东风合资子公司）建立合作，直至2018年首个电芯项目投产，正式进军汽车电池圈。
目前，欣旺达作为二线厂商，2019年装机量约0.26GWh，首次进入行业前十，2020年短暂掉出，2021年才回归，市场份额低于2%。
但从增速来看，欣旺达以253.2%的同比增速位居2022年全球动力电池装机量前10名企业之首。 到2025年，欣旺达动力电池规划产能达到175.3GWh以上，力争跻身国内动力电池前三强。
在动力电池业务上，欣旺达近两年积极融资，引入多家知名外部机构。 除了增资扩股外，公司还积极推进外部收购。
同样是在6月21日，欣旺达公告称，董事会已通过议案，同意其控股子公司深圳市芯银科技有限公司（以下简称“深圳芯银”）以自有资金转让赣州股权。君盛原自然人股东肖斌、刘鑫、曾贤灿、杨庆增资前合计持有股权41.43%，并向赣州君盛增资1.39亿元，持有其80.38%股权。
欣旺达将同时向深圳信银分期增资6亿元，增加控股权。 完成后，深圳新银注册资本由5000万元增至6.5亿元，欣旺达在深圳新银的持股比例由51%增至96.23%。 全部完成增资后，赣州君盛将成为欣旺达控股太阳公司。
资料显示，赣州君盛注册地为江西省赣州市。 是一家主要从事废弃物资源综合利用的企业。 其经营范围包括：“新能源汽车废旧动力电池回收及梯级利用（不含危险废物管理）”。 2023年一季度，赣州君盛净利润亏损480.84万元。
对于上述收购，欣旺达表示，将使公司加快在锂电池回收及综合利用领域的业务布局，构建锂电池产业链闭环，创造新的利润增长点，持续提高公司的核心竞争力和盈利能力。 实现全面布局锂电池产业链的战略目标。
去年12月，欣旺达还与“亚洲锂都”宜春市政府签署了《战略合作协议》，将与市矿业、市属国企成立合资公司，共同建设碳酸锂生产、锂电池关键材料以锂电池回收利用的产业链体系预计总投资165亿元。
随着动力电池竞争的加剧，分拆上市能否顺利进行，助力欣旺达进入“第一梯队”还有待观察。
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