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随着近期债市连续走强，经历过2022年“破净潮”打击的理财市场，业绩开始向好、吸引力回升
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今年2月以来，农银理财、交银理财、招银理财等多家银行理财公司纷纷上调旗下理产业品的募集上限，引发了市场关注。据中信证券测算数据显示，银行理财市场2024年2月末时点、日均存续规模分别约27.7万亿元、27.56万亿元，较2024年1月末分别上升约0.83万亿元、0.46万亿元。
纷纷上调理产业品募集规模
“理产业品的底层约90%都是债券。”一位从业20多年的银行客户经理对记者表现。受益于债市走牛，理产业品体现亮眼、吸金能力增强，不少理产业品扩大了募集规模。
2月6日，交银理财发布公告：我司计划于2024年2月7日调整交银理财稳享灵动慧利6个月封闭式102号理产业品规模上限，根据理产业品合同相关约定，调整前产物规模上限3亿元，调整后产物规模上限5亿元。
3月15日，招银理财发布公告称，根据客户需求，对招银理财招睿嘉利日开14个月持有1号固收增强理财计划进行规模调整，规模上限从原来20亿元上调至50亿元，调整日期在2024年3月19日。
另外，农银理财调整了“农银时时付”8号开放式人民币理产业品的规模上限，由300亿元上调至500亿元；光大理财调整“阳光金放心计划——存单存款计谋43期（封闭式）”理产业品的募集规模上限，从20亿元调整为30亿元。
整体来看，上调募集规模上限的主要为固收类定期开放式产物，回报率上行提高了产物吸引力。
根据中信证券统计， 2024年2月纯债型和非纯债型固收类理产业品实际平均收益分别为4.04%和5.30%。对比2023年12月中信证券的数据，纯债型和非纯债型固收类理产业品平均收益率分别为2.95%和2.68%。不难看出，理财市场收益显著回升，我国的债市连续向好，权益市场逐步回暖。
银行理财建议买短不买长
根据2022年1月1日正式实施的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，冲破“刚性兑付”，金融机构开展资产管理业务时不得答应“保本保收益”。
同年3月和11月，在全球股债双杀配景下，理产业品迎来了两轮“破净潮”。截至2022年12月，银行理财的破净率为20.22％。曾经的银行理财 “稳赚不赔”，在破净潮打击下，理产业品不香了。
理财市场在近期出现了明显的变革，究其原因除了债市走牛，还要叠加银行存款利率、储备国债利率的几次下调。“现在银行存款利率不停降低，定存挂牌利率都进入了‘1时代’，五大行一年、三年、五年期的定存挂牌利率分别为1.45%、1.95%、2.0%。” 上述银行客户经理表现，“今年首批储备国债利率，3年期储备国债年利率为2.38%、5年期储备国债年利率为2.5%。”
同时，据《中国银行业理财市场年度陈诉（2023年）》相关数据，2023年银行理财各月度平均收益率为2.94%。
随着银行定存利率和储备国债利率不停下降，人们更倾向于选择风险较低、收益率较高的理产业品。收益率更胜一筹的银行理财打了场“翻身仗”。
“最近，很多人来银行咨询买哪种理财？哪种理财收益高？”有银行客户经理对记者说，“但我还是建议，目前尽量买短期、低风险的开放式理产业品。之前有一位客户花100万，购买了一年期固收类理产业品，到期的收益仅有5000多元。”未来权益市场、债券市场的震荡可能还将连续，理产业品预期收益不即是实际收益。
根据睿智新虹理财研究院的数据也能得出类似的结论，截至2023年四季度末，29家理财公司到期封闭式产物1919只，业绩基准下限达标率为54%。从业绩达标率数据看，整体出现了产物期限越长、达标率反而越低的情况。
位列第一的贝莱德建信理财固收类有2只产物其上限和下限达标率最高，均为100%，排名第二的宁银理财业绩下限和上限达标率均为97.87%；而排名第三的渤银理财业绩下限达标率为96.67%、上限达标率仅有53.33%。
展望2024年理财市场，兴银理财投资研究部相关人员预测，居民对理财的整体需求仍存，预计银行理财规模有望稳步增长，理财规模增速或在5%—10%。一方面，理产业品破净率维持在低位、收益体现整体稳健，将吸引更多的居民储备流入理财市场；另一方面，银行存款利率有继续下调空间，届时理财收益优势将更加凸显，部门定存资金会转向理财。但也需要看到，在理产业品净值化管理、冲破刚性兑付后，净值颠簸会成为常态。相关投资人也要密切关注市场动向，积极防范理财风险。
（投资有风险，理财需谨慎。）
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记者：孙梦
编辑：容瑾
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