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来源：光大证券微资讯
6月28日，A股恢复升势，科技股成为焦点板块。消费电子、苹果概念股、无线耳机、AI手机、AI PC等板块盘中大幅上涨。
今年以来，消费电子已经成为科技股核心领域，既受到整个行业拐点出现的影响，也得益于新产物的不停发布。知名机构TechInsights此前预测，全球消费电子2023年市场规模接近9500亿美元，2024年消费电子市场规模有望突破1万亿美元大关。
新产物也在夯实行业拐点，尤其是科技巨头不停推动MR、AI设备的落地。6月28日，苹果Vision Pro在国内正式发售，国行版本起售价到达29999元。
别的，苹果、三星、谷歌均在AI手机蓄力，英伟达、英特尔、戴尔、微软等巨头也在AI PC领域不停推动消费电子行业发展，这将吸引更多消费者购买AI设备，进而形成更多的设备更新需求。
今天我们就来系统梳理消费电子行业现状及发展趋势，寻找投资机遇。
1、万亿美元市场即将到来，消费电子百花齐放
无论你身在何处，消费电子产物都伴你左右。经过科技公司不懈地努力，消费电子产物界限得到极大的延伸，智能手机、信息娱乐设备成为整个行业的主体，可穿着设备、智能家居、电视及家庭影音设备、游戏机等产品迅猛发展。
根据TechInsights此前的预测，2023年下半年全球消费电子市场迎来了复苏的迹象，整体销售规模到达9500亿美元，智能手机等关键品类领导行业复苏。2024年全球消费电子行业将迎来里程碑，市场规模有望突破1万亿美元。在可穿着设备、智能家居的推动之下，消费电子市场有望在未来4年迎来4%左右的年均复合增长阶段，2028年规模或接近1.2万亿美元。
根据TechInsights的统计，一季度全球智能手机出货量同比增长9.7%至2.95亿部。多家机构均发布了较为乐观的数据，TrendForce的数据显示一季度全球智能手机出货量将同比增长18.7%至2.96亿部，IDC研究发现一季度智能手机出货量增长7.8%至2.89亿部。
作为全球智能手机的关键市场，中国智能手机市场在2024年一季度完成了漂亮的反转，同比增长6.5%至6926万台。其中荣耀、华为市占率均到达17%，OPPO、苹果、vivo等市占率均超14%。
与智能手机一样，条记本电脑市场也迎来复苏。根据TechInsights的数据，2024年一季度条记本电脑出货量同比增长7%至4610万台。IDC认为一季度全球PC出货量到达5980万台，同比增长1.5%，其中联想、惠普、戴尔三大巨头市占率高达58.6%。
与智能手机、个人电脑相比力，MR头显、AI设备等新产物则更让人关注。早在今年1月19日，苹果Vision Pro正式在美国市场开启预售，海量科技迷涌入苹果官网，5分钟便把苹果服务器挤到宕机。
苹果已在积极将Vision Pro向全球市场推广，亚洲市场成为苹果极为重视的市场。中国、日本、新加坡的用户在6月28日可以正式购买Vision Pro，欧洲多个国家的用户则在6月28日可以预购Vision Pro，半个月后正式开售。
2、AI手机、AI PC发展迅速，消费电子迎来AI浪潮
此前苹果召开WWDC2024，AI成为最关键的要素。2020年以来苹果一直在打造搭载神经引擎的Mac设备，而这就是功能强大的AI PC。有了强大的神经引擎，PC设备的机器学习性能将大幅提升，进而成为AI PC重要的硬件基础。
今年5月，苹果发布了M4芯片，接纳了3nm工艺、SoC架构，全面提升CPU、GPU、神经引擎能力，从而能够使用最新的AI应用。搭载M4的苹果电脑，也将成为具有竞争力的AI PC。
5月以来，谷歌发布了安卓条记本电脑Chromebook Plus产物线，微软正式推出了新型电脑“Copilot+PC”和新款Surface Pro条记本，这将让AI PC成为炙手可热的消费电子产物。
AI PC对电脑硬件提出了新的要求，英伟达或将在PC机AI芯片领域推出新产物。业内预期英伟达或将推出结合Arm、Blackwell GPU架构的芯片，这将加剧Windows on ARM领域的竞争。
国际知名研究机构IDC预计，2028年中国下一代AI PC出货量将为2024年的60倍，行业发展空间广阔。
尽管AI手机并未形成成熟的产物形态，但是多家手机巨头已经推出了具备AI功能的智能手机产物，并在市场竞争中展现了独特的优势。
根据市场调研机构Counterpoint Research的最新陈诉，2024年Q1具备生成式人工智能功能的智能手机（GenAI手机）市占率到达6%，而此前一个季度仅有1.3%的市占率。
三星在AI手机市场中抢占先机，此前公司发布的AI手机Galaxy S24 系列收获了大量的订单，一举占据了AI手机的58%市场份额。仅仅Galaxy S24 Ultra单一产物便获得了30%的市场份额，这足以显示三星AI手机战略已经取得了显著的成效。Galaxy S24产物不但将AI技术引入照片、视频处置惩罚中，还能够提供实时翻译服务，以及总结网页、条记的主要内容，即圈即搜功能也圈粉无数。
除了三星之外，国内手机巨头也连续在AI手机领域发力。在前十大GenAI手机脱销榜单中，中国品牌就占据了六个席位。小米14、vivo X100、小米14 Pro、OPPO Find X7等产物均榜上有名。
根据iFinD数据库，AI手机、AI PC概念股包罗：中兴通讯、鹏鼎控股、传音控股、汇顶科技、胜宏科技、佰维存储、华勤技术、江波龙、闻泰科技、通富微电、软通动力、中国长城、水晶光电、中科创达等。
（本文首发于2024年6月28日）
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