7月7日，马云回国后出现在公众视野的第102天，71.23亿罚款落入暂停上市两年多的蚂蚁集团。
当晚，央行、证监会相继发布公告，金融管理部门依据相关法律法规，对蚂蚁集团及其子公司处以71.23亿元罚款（含没收违法所得）。 要求蚂蚁集团关闭违规的“相互宝”业务，并依法赔偿消费者。
此外，针对此前执法检查中发现的问题，金融管理部门还对邮储银行、平安银行、人保财险、财付通等进行了行政处罚。
当晚，蚂蚁集团回应称，2020年以来，蚂蚁集团在财务管理部门的指导下积极推进各项整改，并已完成相关整改。 对收到的处罚决定函诚恳接受并坚决执行，将进一步巩固合规治理水平。
对于这笔71.23亿的罚款，各方的普遍看法是靴子落地。
早在今年1月，央行相关负责人就曾表示，蚂蚁集团等14家大型平台公司金融业务存在无证经营、监管套利、无序扩张、侵犯消费者权益等突出问题。过去基本上已经消失了。 完成整改。
而且，马云1月份在蚂蚁集团的话语权也大幅降低，投票权从53.46%降至6.2%。 阿里巴巴或任何其他股东均未控制蚂蚁集团。
就在罚款开出前两天，7月5日上午，阿里总部所在地浙江省召开全省平台经济高质量发展大会，提出更大程度塑造平台经济新优势推动平台经济作出新贡献。 阿里CEO张勇和网易CEO丁磊分别作为企业代表进行交流发言。
2020年暂停上市的蚂蚁金服上市一度被视为一场创富盛宴，人均股权激励超过800万元。 如此一来，P7级别的员工身价可能过亿。 很多人都希望通过蚂蚁的上市，感受到财富。 自由的味道。
如今，罚单已经开出，但蚂蚁集团的金控牌照等相关合规程序尚未最终通过。 至于重新上市，那就是合规完成后的事情了。
一个新的问题被提出，蚂蚁今天能为市场带来多大的想象空间。
财务自由的“阿喀琉斯之踵”
“耐心点，去市场吧。”
这是“996”工作制还被称为“福”时，不少蚂蚁员工的心态。
一方面，他承受着强大的工作压力，另一方面，他也在等待上市带来的丰厚回报。
上市前持有蚂蚁金服股权可能是迈向财富自由的关键一步。
根据当时的招股书以及上市前确定的68.8元的发行价，授予蚂蚁员工的激励计划规模将达到1377亿元。 以2020年6月末16660名员工人数计算，蚂蚁员工人均激励金额达826万元。
按照当时的房价，在杭州不仅可以轻松住进大别墅，在北京也可以触碰学区房的门槛。
按照发行价计算，除马云外，彭蕾、井贤栋、陆兆禧、张勇等阿里巴巴高管身家均超百亿。
财富的想象得益于当时蚂蚁集团支付业务杠杆的巨大场景和流量，以及融资业务（花呗贷）杠杆的巨额现金。
整改前，蚂蚁金服一方面依托支付宝，渗透到衣、食、住、行、网购、医疗等日常生活的方方面面。 另一方面，在这些领域，花呗、变呗都被用来开展小额信贷业务。 此外，还捆绑了余额宝、相互宝等具有保险理财属性的产品。
由于这些消费场景的融资金额较小，资金去向相对透明，芝麻信用在平台上衡量借款人自身信用状况，因此单笔贷款的风险较低。 真正有资格放贷的银行等金融机构也乐于做这种既能调动资金又没有太大风险的业务。 蚂蚁从中提取服务费和其他相关费用。 贷款规模越大，蚂蚁赚的钱就越多。
但问题是，花呗和借呗本质上是信用贷款，没有任何实物抵押品。 借款人和蚂蚁金服均未为此笔贷款预留大量风险准备金。
在这种情况下，蚂蚁凭借自身的征信和审核能力，为借款人背书了贷款，并要求银行放贷。 如果贷款能按期还清，那就万事大吉了。
但万一有一天，蚂蚁的信用体系被发现存在漏洞，或者贷款的杠杆金额远远超出了蚂蚁依靠自有资产处置这些贷款的能力，这些贷款将面临很大的坏账风险。 它甚至直接影响金融体系的底线。
你不能仅仅依靠你的信用评分
自2020年11月暂停上市以来，蚂蚁集团已接受金融监管部门的多轮约谈。
经过2021年4月最后一轮约谈，蚂蚁集团最终形成五项整改方案：纠正支付业务不正当竞争； 打破信息垄断，依法持证经营个人征信业务； 金融控股公司整体申请； 严格落实审慎监管要求； 管理和控制重要基金产品的流动性风险。
其中，最重要的是作为金融控股公司的整体应用。 这意味着蚂蚁旗下所有从事金融活动的机构均纳入金控公司进行监管，完善风险隔离措施，规范关联交易。
简单来说，从事网贷等业务时，不能只靠信用评分来决定，而要遵循金融活动的监管要求，该留存的资金，该控制的杠杆。 。 此隔离风险的隔离风险。
2021年6月，蚂蚁消费金融公司正式成立，接管了原本由小额贷款公司承接的“花呗”和“借呗”两项业务，并将这两部分业务纳入金融监管体系。
此次处罚中提到的香香宝也于2021年12月宣布关闭。
在公司架构方面，阿里巴巴和蚂蚁金服也开始了裁员。
阿里巴巴2022年中报显示，蚂蚁集团管理层井贤栋、倪行军、曾松柏等人不再担任阿里巴巴合伙人； 此外，阿里与蚂蚁集团同意终止《数据共享协议》。
到2023年1月，蚂蚁集团宣布马云投票权从53%下降至6%，不再拥有蚂蚁集团实际控制权，蚂蚁集团不再有实际控制人； 同时，在浩泉、黄益平、杨晓蕾、施美伦四名独立董事的基础上，集团将引入第五名独立董事，实现董事会独立董事人数过半。
2022年6月，蚂蚁集团新增两名女性独立董事杨晓蕾和施美伦。 蚂蚁集团独立董事比例已达50%，女性董事比例超过1/3。
当靴子落地时，蚂蚁们还有多少想象空间？
靴子落地、蚂蚁集团71亿罚款公布后，不少业内人士给予积极评价。
正信投资集团首席经济学家何晓宇对凤凰财经表示，此次处罚可以视为监管部门对金融科技监管整顿的最后一步。 接下来，蚂蚁金服或许会面临更加光明的前景。
经济观察网援引中国社科院财经研究所金融科技研究室主任尹振涛的话说，“这是一个里程碑式的事件，这次罚款其实明确告诉市场，平台金融整改已结束，平台金融常态化监管体系已建立。”
收到71亿罚款当晚，阿里巴巴美股收盘于90.61美元，较前一交易日上涨8.07%。
阿里巴巴7月7日(东部时间)美国股市走势
次日，即7月8日上午，蚂蚁集团宣布进行股票回购。
公告显示，蚂蚁集团将使用自有资金回购现有股东的部分股份，以补充员工激励池以持续吸引人才，并进一步满足股东的流动性需求。 回购比例不超过总股本的7.6%。 。
根据回购方案，蚂蚁集团本次回购价格对应的公司估值约为5671亿元，较2018年C轮融资估值（约9600亿元）低40%左右。
估值下降是因为蚂蚁金服的贷款业务需要受到更安全的约束。
据一些投资研究人员根据相关法律法规和蚂蚁金服注册资本等数据测算，目前蚂蚁金服可撬动的贷款余额上限可达1.7万亿至1.8万亿左右，与金额基本持平。 2020年上市前宣布。
这意味着，从整改后的结果来看，蚂蚁刚刚意识到整改前所有“蒙着眼睛跑”的贷款都被放进了安全笼子里。 如果你想继续寻求增长，你需要新的真金白银来支持。
随着合规要求的提高，利润也必须相应调整。 根据阿里巴巴2023财年年报数据，蚂蚁集团上一财年为阿里巴巴贡献营收102.94亿元，同比下降约57%。
至于重启上市，除了合理的估值空间外，还有进一步的合规动作。
何晓宇告诉《凤凰财经》，罚款实施后，蚂蚁集团可能会推动两件事，一是加快申请个人征信牌照，二是加快申请金融控股集团牌照。 设立金融控股公司是蚂蚁集团的监管要求之一。 申请成为金融控股公司后，蚂蚁集团将完善风险隔离措施，确保资本充足，规范关联交易。
从近期的动作来看，蚂蚁金服未来的期待又回到了支付宝本身。
自2023年起，支付宝首先推出直播，随后投入大量资金，通过技术支持、产品开仓、现金援助等方式，帮助支付宝平台上的商户获客。
刚刚过去的端午假期，支付宝在租车业务上推出了先租后付、高额补贴等活动。 今年5月，支付宝还携手脉脉，开启就业直播。
“阿里过去赖以成功的方法论可能不再适用生活网资讯，应该迅速改变。” 这是马云最近在阿里内部的表态。
蚂蚁集团也是如此。
金融归金融，科技归科技，平台归平台，做好每一个领域。 这或许是未来蚂蚁整改后最好的归宿。
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