今年以来市场经历了从复苏、数字经济到AI、“中特估”等市场热点快速轮动，行情复杂多变；“风口”来去太快让投资者难以抓住收益；随后又陷入新一轮的震荡颠簸，前期热门的板块也纷纷进入调整区间，情绪逆转太快又让投资者难以掌握住收益。

在亲身经历市场的起伏之后，就会发现任何单一产物或单一计谋都有其自身的周期性和局限性，想要连续、恒久地跑赢市场是非常困难的。

过去五年差别类别资产年度收益体现汇总

数据来源：万得资讯，统计区间：2018.1.1-2022.12.31

如上图清晰显示，权益也好，固收也罢，或是权益资产代表差别方向风格的指数，都难以长时间地“领跑市场”，各有其涨跌轮动的特点；而想要准确踩准每一类资产或每一种风格切换的时间点无疑困难重重。

结构性机会愈发成为市场主流，但板块发展分化水平加剧，以及轮动过快的速度都对单一赛道投资的制胜率产生了严重的打击。

研究结论

据著名全球资产配置之父加里·布林森

通过大量数据的研究得出结论：

从久远来看，约莫90%的投资收益

都是来自乐成的资产配置。

可理论各人都会背，

究竟如何才气有效做好资产配置呢？

• 如果不能确定自己永远都是对的，那就不如信奉均衡配置的投资理念

布林森提到的资产配置主要是一种投资计谋，一般来说，它是以投资者的风险偏好为基础，通过定义并选择各种资产类别、评估资产类别的历史和未来体现，来决定各类资产在投资组合中的比重，以提高投资组合的收益－风险比。

而近年来盛行于市场中的均衡配置计谋便是一种非常有效的资产配置体现，核心是资产种类和具体投资的多元化：包罗股与债的均衡配置，再进一步推进还包罗权益市场差别行业赛道的均衡配置，差别风格、估值股票的均衡配置。

• 均衡配置计谋会如何影响我们的投资？

一方面，均衡型配置的构成足够多元，无论市场的风吹向何方，都有一定的捕获概率，制止与市场机遇失之交臂，有望提升收益简直定性；

另一方面，均衡分散能够有效地降低市场颠簸，缓释风险打击，提升组合的稳定性，当某类资产大幅下调时，对组合收益的打击较为有限，能赋予持有人更加舒适的体验。

相较于追逐热点做“等风来”的投资，均衡配置风格为投资者们一个新的投资之路：

一条不追逐短期收益最大化，

以追求更恒久的稳健盈利为核心的投资之路。

国联安安泰灵活配置混合

（000058）

是一只切实体现均衡配置理念的基金，在运作过程中更以“追求稳健收益为主要目标，努力为投资人取得理想的投资回报”为核心与指引，充实发挥均衡配置理念的效能，努力赋予持有人放心体验。

据测算表明，自该基金2019.6.5转型以来截至2023.7.31，在此期间任一交易日申购国联安安泰灵活配置混合基金，并持有满一年以上，获得正收益的概率高达88.76%。

截至2023年7月31日，国联安安泰灵活配置混合基金（000058）自转型以来净值增长率为48.02%，与同期业绩基准16.43%相比的超额收益为31.59%，年化收益为9.90%，今年以来净值增长率为5.64%, 过去一年、过去两年、过去三年的净值增长率为4.51%、5.93%、17.43%，同类收益排名分别为前1/10（13/150）、1/10 (12/137)、1/4 (27/129)，业绩体现较为突出。（数据截至2023.7.31，数据来源：银河证券基金研究中心，产物分类排名源自银河证券基金研究中心，同类基金为偏股型基金（股票上限80%）（A类），业绩经托管行复核。）

数据统计区间：2019.6.5-2023.7.31，数据来源：万得资讯，基金定期陈诉，业绩经托管行复核。

注：国联安灵活配置混合型证券投资基金于2019.6.5由国联安保本混合型证券投资基金转型而来，转型以来历任基金经理为沈丹（2017.9.26-2019.7.22）、林渌（2019.7.5-2023.1.5）、朱靖宇（2019.9.25-2020.12.31）、洪阳玚（2020.11.17－至今）、刘佃贵（2023.1.5－至今）；该基金2019-2022年度、2023年度截至7.31业绩回报分别为：17.04%、15.76%、7.44%、-3.74%、5.64%；同期业绩比力基准回报为：8.83%、16.76%、-0.66%、-10.69%、3.27%；业绩比力基准：沪深300指数收益率*55%+上证国债指数收益率*45%。业绩经托管行复核。

真实的数据回测向投资者们直观地展示了，持有国联安安泰灵活配置混合的体验：争取恒久收益简直定性，严格的回撤控制，力争获得穿越时光的恒久赚钱效应，都在努力勾勒描摹该基金的设立初心：以争取稳健收益为主要目标，致力让投资者放心赚钱。

优秀的体现源自优秀的投资计谋

让我们一同来看看

国联安安泰灵活配置混合（000058）

究竟是如何布好均衡配置这盘棋

由上至下，全面贯彻均衡配置理念

均衡投资并不是等权分布，而是有逻辑有思考有偏重点的有机结合，需要基金经理通过专业的结构来拓宽资产类别的选择范围来强化资产组合的多元性，更加全面彻底地贯彻均衡分散的理念：

其一，该基金将资金同时投资股票市场与债券市场，通过构建低关联资产的组合，力争有效分散风险；

其二，该基金注重在债券市场中锚定风险更低，质地更优的债券品种，为组合的稳定性筑基；

其三，该基金在行业赛道的筛选上，注重减少高估值行业的袒露，通过均衡配置低估值行业赛道，延展行业覆盖面，缓释单一赛道调整对组合收益的打击，更提升收益确定性；

其四，在个股的选择上，该基金既注重企业的发展性，又强调对估值价格的判断，明确收益来源由守住中恒久业绩增长的基本收益+中短期争取估值提升的额外收益组成。

有的放矢，围绕着“低波稳健”目标进行股债的均衡配置

如前文所言，均衡配置的出发点在于以“投资者风险偏好为主”，那么国联安安泰灵活配置混合的“偏好”则是“在追求控制风险，降低颠簸的前提下，力争向上的收益弹性”，这一点在其股债资产持仓分配上体现得淋漓尽致。

数据来源：万得资讯，基金定期陈诉，2023.6.30

通过股债的均衡配置计谋，当股市面临较大风浪时，

整体投资组合依然能得到有效掩护，

争取大幅降低回撤幅度。

国联安安泰灵活配置混合净值与业绩比力基准、

沪深300指数走势对比

数据来源：万得资讯，基金定期陈诉，统计区间：2019.6.5-2023.7.31，数据经托管行复核

国联安安泰灵活配置混合的业绩比力基准是：沪深300指数收益率*55%+上证国债指数收益率*45%，是比力典型的股债均衡配置计谋指数基准。如上图清晰所示，不难发现对固收类资产的加大投入，可以提供更加平稳低波的发展曲线，更是净值能够在股市震荡中相对平稳的重要保障。从上图页也可以看到，国联安安泰灵活配置混合基金自转型以来取得了显著的逾越业绩比力基准的精彩体现，且在市场颠簸较大时，展现出较强的回撤控制能力。

而如之前所提到的那般，国联安安泰灵活配置混合基金在行业赛道与个股的选择上，也充实注重均衡分散，不追求效益最大化，更重视提升收益简直定性以及宁静边际的构筑。（关于行业与个股筛选详情请戳《小联观察丨结构化行情下，如何穿越颠簸、不惧震荡？》）

把选择留给自己，将放心赋予持有人

发端于广义的资产配置理论，并在此基础上进一步精进拔高，并能与差别投资风险偏好紧密结合而制定差别化投资方向——均衡配置风格愈发盛行A股市场。这种均衡，并非资产简单地累加，而是通过专业机构、基金经理凭借扎实深厚的投研能力，不停优化的投资方法论，配置计谋以及能力，紧密追踪市场的幻化并做出因地制宜的反应来进行动态调整。去追求更高的胜率，以及更平稳的持有体验。

结合目前市场震荡难明，未来趋势尚未确定的配景，以追求“低波稳健”为主，重视回撤控制的基金或许更适合信心偏弱的投资者。

恰如国联安安泰配置混合所出现的那般，

在时间的流逝中坚守以固收为主的

底层资产配置逻辑；

在风雨兼程的投资旅程中，

呵护投资航线的稳定性。

国联安安泰灵活配置混合(000058)

陪你穿越风雨，

做你投资旅程中的放心朋友

产物风险品级：国联安安泰灵活配置混合风险品级为R3（中），本风险品级仅为基金管理人评价结果，基金代销机构评价结果不一定与基金管理人一致，请投资者在投资前根据所适用的销售机构的风险测评以及匹配结果独立做出投资决策。

风险提示：

基金投资有风险，选择须谨慎。本资料为宣传质料，不作为任何法律文件。本资料所提供的资讯均根据或来自可靠来源，仅供参考，不构成对读者的实质性建议。本基金管理人答应以老实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不包管基金一定盈利，也不包管最低收益。基金过往业绩不预示未来体现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构本钱基金业绩的包管。我国基金运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金详情请认真阅读基金的招募说明书、基金合同、基金产物资料概要等法律文件。本产物由国联安基金管理有限公司发行与管理，代销机构不负担产物的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒投资者基金投资“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变革引致的投资风险，由投资者自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何答应或包管。