7000字谈「消费行业」，解析衣食住行的117个细分领域，涵盖生活方方面面，全网最全！

 

消费行业，顾名思义，涵盖我们日常生活中的方方面面，包括衣食住行等。

​昨天我问到室友：

“衣食住行，你觉得哪个品类规模最大”

回复到说是“食”

“为什么呢？”

“毕竟，民以食为天”（确实食最大）

“那食里面，吃喝哪个最大”

“喝吧，毕竟人体70%是水”

“恭喜，又再次答对”

A股约100万亿规模，其中消费行业20万亿，占20%。

消费中的“食”6.7万亿，占消费中的36%。

“食”中的大头是白酒，达5万亿。

全文6000字，全面解析消费行业，共包括“衣食住行+用农”6个大类，共117个各细分品类，涵盖1200家企业，全网最全，建议收藏。

附往期回顾：

3000字，入门基金（含类型、领域）4000字，解析「互联网」行业基金（含中概互联等）4000字，解析「医疗」行业及其基金

1. 写在前面

消费行业，是我买基金时最早接触的，其中白酒类最为有名。想必不少人买了，比如「招商中证白酒指数」（161725）

应该是关注/申购TOP3的基金了，仅某宝就有2000万人关注，尽管今年行情动荡，但也有7.86%的收益率。

今年我也在陆续加仓，由于低点持续定投了一些，收益率15.8%，基本是正常的两倍收益率。

尽管有那么点收益，但感觉纯粹是靠天吃饭，感觉命运是掌握在别人手里，总有那么点不安。

所以想了解下消费行业到底包括哪些，想看下全局。所以我花了2周把某乎关于消费行业的帖子全看了一遍，没有找到全面介绍消费行业的，也花了2周看了3、4本书，里面介绍还是不够全面。就消费行业的分类就有N多个维度，整体看下来还是乱七八糟的。

【目录】

可选、必选消费消费行业分类细分领域及龙头阶段衣食住行用农总结

2. 可选 、必选消费

比如常见的分类有必选消费，可选消费必须消费

也被称为日常消费行业、主要消费行业我们在日常生活中需要经常消费的食品、饮料、烟草等常用日用消费品一般单价比较低，消费频率高，也是刚需

可选消费

有钱的时候才会消费，这种消费可以提升我们的生活质量，但不是刚需没有钱的时候，我们会推迟可选消费方面的支出，像高档手机、汽车、大家电等特点一：需求比必需消费弱，有一定周期性；如果经济形势不好，消费者会倾向于将可选消费推后，或者降级选用更便宜的产品，像家用电器、汽车行业等，都存在很强的业绩周期波动。特点二：受益于人口红利，特别是人均消费金额的提升，如影视业特点三：可选消费的升级换代特性，像 80 年代的三大件（谁知道这是啥，可以评论发出来）、90 年代的彩电等

通过必选+可选的方式，能得出一些特点，比如经济上行的时候，可选的增长比较大，可以多买入；经济不好，就买必选消费。确实可以指导我们买基金，但还是不能帮我全面了解整体行业，毕竟这也是指列举的方式。PS：烟草行业，我本来以为A股有不少上市公司，会是个大行业，搜了半天居然没找到，太让我诧异了。

3. 消费行业分类

市场上没有找到比较结构化的分类方式，我就up-down 及，down-up的方式，互相校验，多个交易网站分类互相拟合，在前任的基础上整理出一个1.0版本，在有限的了解和知识下，先输出一份，之后继续优化。

1）行业板块比如，从东方财富网，re了下TOP行业，一共87个行业，从里面筛出来了16个行业算到消费行业范畴，涵盖1400+企业，全部跑出来。

PS：比如下图，其中TOP30行业中，有8个属于消费行业，有663家企业，市值18万亿。

整体1400+家企业跑出来后，再放到同花顺股票网站去对比，看下分类是否准确，取两者看起来更对的用，都不靠谱的，就去其他地方搜着补上。

以下是同花顺的分类：

PS：两个股市头部的权威网站分类很不一样，其中同花顺有76个行业，东方财富87个，而且名字叫的都不一样。而且一二级分类很多不在一个维度上，我这种数据及逻辑强迫症的人看起来，是在是头疼。

花了2~3周时间，勉强初步校验，并梳理了一个从方向，到一、二、三级的分类情况，大体如下。

2）消费行业：模块

消费行业总共1225家企业（A股市场），市值19.3万亿，企业数量占A股27%，市值占19%。

共6个模块：衣食住行+用&农

食：占到6.7万亿，TOP1，主要因为白酒，占5万亿；

行：占到4.6万亿，TOP2，主要因为汽车，占3万亿；

衣&住：市场规模不是那么高，比我之前想象得少

用：4.3万亿，TOP3，主要因为家电1.5万亿，电子消费品1.2万亿，以及零售商1万亿；

农：占比不高

“衣食住行”，比较好理解“用农”，是我这次1.0版本初步设定的，方向的名字上不一定能看懂。

3）消费行业：一级分类共12个分类，其中住、用分得比较细一点，具体如下：

大于2万亿市场规模的主要有：食品饮料>汽车大于1万亿市场规模的主要有：交通运输>房地产>家用电器>日常用品>商贸零售低于1万亿的，纺织服饰、农林牧副渔，这两个大类都没达到

具体特点，结合二、三级分类看，会更容易理解，具体见后文。

4）消费行业：二级分类共39个二级分类，涉及到三级分类117个，具体如下：

标红的，二级分类规模大于1万亿，有饮料、房地产开发、整车、汽车零部件、电子用品，共5个

标黑加粗的，二级分类规模大于0.5万亿，有零售、白色家电、调料、物流、公共交通，共5个

4. 衣：细分领域及龙头企业

衣

3个二级分类，11个三级分类，共0.46万亿市场规模，占消费行业2%规模，盘子很小。

主要还是因为国内自有企业的龙头还不够，品牌效应不明显，大量低端/杂牌，与基本国情有一定关系。

细看这三类：

【纺织制造】：主要是原材料，共1246亿，包括棉纺、辅料、印染、纺织鞋

由于整体规模不高，且偏底层原材料，所涵盖企业一般没听过，就不列举【服装家纺】：主要是成品，共2708亿，包括运动服饰、非运动服饰、帽鞋等

头部企业有雅戈尔、海澜之家、太平鸟、森马等。（不得不感慨下，一线的知名品牌，A股很少，大部分是在三四线城市里出现的品牌，很多是上初高中时候买的衣服，所以A股服装类的基金，我肯定不会入手）

具体如下，标蓝色是我认识的

【饰品】：主要是钟表珠宝，共643亿，龙头是周大生、老凤祥等

整体而言，在“衣”这方面，A股的市值规模很低，而且龙头企业在整体行业中偏中游，市场也比较下沉。

5. 食：细分领域及龙头企业

食3个二级分类，13个三级分类，共6.7万亿市场规模，占消费行业36%，达1/3，盘子还是比较大的，其中大头是白酒品类，近5万亿。

细看这三类：

【饮料】5.6万亿，规模算1等，包括白酒、啤酒、软饮料、乳品等，其中白酒一枝独秀，也是市场上最为关注的。

由于规模较大，可以分别看

1）白酒头部有茅台、五粮液、汾酒、老窖、洋河等，其中2~10加起来，不敌第一的茅台。

2）啤酒/葡萄酒等头部有重庆、青岛、百润、珠江、燕京、张裕等。重庆啤酒原来这么高，真是超出我的想象，而且啤酒界里，重庆&青岛两家独大，但对比白酒市场行业还是差了一个量级，而葡萄酒行业还没怎么普及，规模都不大。

3）乳品&软饮料等头部有伊利、养元、妙可蓝多；其中伊利2300亿+一枝独秀，此外蒙牛是在港股上市，1700亿左右，比伊利略低一筹。（奶茶界里：奈雪的茶 港股上市，140亿左右，喜茶/蜜雪冰城等还未上市）

【食品】3700亿，包括食品加工类的保健品、肉制品、预加工食品等，以及休闲食品的熟食、零食、烘焙食品等，细分品类规模都比较均匀在500~700亿左右。1）食品加工类的头部有双汇、安井（没听过）、汤臣倍健等。

2）休闲食品的头部有鸭脖、桃李、洽洽等，此外良品铺子、三只松鼠在一二线城市知名度比较高 ，但整体市值并不高，所以中国市场还是以下沉为主。

【调料】7000亿，基本是“食品”的2倍，是“衣”大方向的1.5倍，规模算2等，主要包括调味品、添加剂。

龙头企业主要有海天味业、安琪酵母等，其中海天味业一枝独秀，达4000+亿，不少消费基金里都选了这只。

6. 住：细分领域及龙头企业

住3个一级分类、7个二级分类，17个三级分类，共2.16万亿市场规模，占消费行业11%，盘子一般，其中大头是房地产开发，占1.5亿，在消费整体里算TOP3的二级分类。

细看这三类

【房地产】1.5万亿，占了住的绝大部分，主要包括房地产开发（含住宅类、商业类、产业类），地产服务（含租赁、物业）；其中住宅开发占了1.1万亿，是核心。

头部企业有万科、保利、新城、绿地等，此外港股的龙头有龙湖集团2300亿、华润置地2300亿、桂碧园1600亿、融创600亿、恒大200亿（而万达集团我没搜出来，有谁知道么？）而租赁领域，贝壳（链家）230亿美元/1400亿，我爱我家70亿，

【酒店餐饮景区】1800亿，主要包括酒店、餐饮、旅游景区等。

头部企业有锦江酒店（含锦江、七天等）、首旅（含如家、和颐等）、中青旅等，此外万豪国际500亿美元/3000亿、华住800亿（含全季、桔子水晶等）、温德姆100亿美元/600亿（含速8等）。

景区类的规模都比较小，主要集中在10~50亿之间。

餐饮里的头部是全聚德，28亿；港股里，海底捞900亿，九毛九180亿，呷哺60亿。

【建筑材料】4300亿，主要包括材料（防火、防水、管材、涂料等）、专业工程、装修装饰等。

其中材料类的，偏底层，大家基本都不太知道，这里头部企业就不放了。

装修装饰类，因为我家就是做这个的，可以放一些头部出来看看，如：金螳螂等，但我还是没咋听过。

6. 行：细分领域及龙头企业

行2个一级分类、5个二级分类，24个三级分类，共4.6万亿市场规模，占消费行业23%，将近1/4，其中汽车整车是大头，占1.5亿。具体如下

细看这2类：

【汽车】2.9万亿，占消费行业16%，从零部件到整车，到服务。

1）其中汽车零部件：细分，包括底盘与发动机、轮胎轮毂、电子电气系统、车身附件与饰品、及其他零部件等，达176家企业，1.3万亿市值，基本偏底层，龙头企业咱们也不知道，不过其中轮胎日常可能会接触一些，拖出来了部分看看。

不过之前换的轮胎也不是截图这些，如米其林240亿欧元/1600亿、普利司通300亿美元/1500亿，马牌（德国大陆）200亿欧元/1400亿，倍耐力60亿欧元/420亿，固特异54亿美元/300亿，邓禄普45亿美元/270亿。

2）汽车整体：1.5万亿，包括商用货车、商用客车、电动乘用车、综合乘用车、摩托车以及其他运输设备。其中头部是比亚迪、长城、上汽、广汽、长安等。

后续可以把汽车品类单独拿出来看，并和美股，港股的其他一起看看，特别是电车这两年异常火爆。

3）汽车服务：1000亿，包括汽车经销商和综合服务。里面的企业基本都没听过，日常涉及也比较少，就不列举了。

【交通运输】1.7万亿，占消费行业7%，包括公共交通和物流产业，其中航空、物流是大头。

1）公共交通共9500亿，其中航空头部是国航、南航、海航、东航、春秋、吉祥等，机场是上海机场、白云机场等，此外首都机场港股上市，200亿规模。

公交轨道方面，头部是中国中车、京沪高铁、大秦铁路等。

2）物流领域，76家企业，7000亿规模，从原材料供应链，到中间产品/消费品供应链，到仓储，到物流公司（包括公路货运，跨境物流，日常快递等）

其中日常快递是大头，头部有顺丰、韵达、圆通、申通而其他供应链、 仓储、货运等是底层或中间环节，更偏B端，咱们非业内人士比较少知道。

7.用 ：细分领域及龙头企业

用是消费行业里面类目最多的，包括生活的方方面面，相对来说客单价不高，小到几块，大的几千（对比房、车，价格不高）共4个一级分类，16个二级分类，35个三级，共4.3万亿市场规模，排名第3，次于食、行，远高于住、衣。其中电子用品、零售、白色家电是大头。

1）先看【家用电器】，1.5万亿，成品分为白色家电、黑色家电、厨卫电器、小家电等，还包括零部件（这类偏上游，这里就不详说）等，其中

白色家电：指空调、洗衣机、冰箱，主要可以减少人们劳动强度，改啥生活环境，在早起外观以白色为主，所以成为白色家电。

黑色家电：指彩电、音响等，主要可以给人们提供娱乐，休闲等，在早期外观主要以黑色为主，所以称为黑色家电。米色家电：主要指电脑等设备，不过不太算家用电器，所以暂时没放进来。头部企业，基本就是美的、格力、海尔三家独大。（其中美的、格力竞争格局还挺有意思的，再往前几年，格力高于美的，由于打法，供应链，渠道等调整之后，发生了巨大变化，之后可以详说。）

厨卫电器：包括厨房电器、卫浴电器，其中

厨房电器，包括灶具（集成灶）、烟具（油烟机）

卫浴电器，包括热水器等小家电：包括厨房小家电、个护小家电、清洁小家电、照明设备，其中

厨房小家电，包括电饭煲、电磁炉、豆浆机、榨汁机、电热水壶等

个护小家电，包括吹风机、剃须刀，目前发展成为美发、美牙、美容、美体“四美”，包括电动牙刷、脱毛仪、洗脸仪、美容仪，去黑头仪、去痘仪、抚纹仪、美发梳等

清洁小家电，包括排气扇、吸尘器等

照明设备，包括照明灯，浴霸，装饰灯等

头部企业，过百亿的有老板电器、苏泊尔、新宝，九阳，飞科等。

2）再看【家居用品】，3200亿，规模远低于“家用电器”，主要包括成品家居，定制家居，以及瓷砖地板，卫浴制品等。

这些用品，父母应该会更了解一些，咱们了解比较少，其中头部有欧派，顾家，索菲亚，公牛等。

3）再看【日常用品】，1.4万亿，规模和“家用电器”基本持平，主要包括电子用品、生活用品、文娱用品等，其中电子用品是大头，占了1.1万亿。

电子用品：包括电脑、手机、音响等，其中电脑、手机类之后单独再看，音响等头部有传音、安克、光峰、国光、漫步者等

而电子消费零部件及组装等，严格意义来说，算是制造业，毕竟偏“底层”或“中上游”，还不到消费层面，其中头部有立讯精密、歌尔、闻泰、蓝思、领益等。

生活用品：包括纸、洗护、化妆品等，也被称为快消品，消费升级，及国货风靡之后，这块市场也不错，之后会作为专项单独研究，而且A股里涵盖不全，头部有珀莱雅、洁柔等。文娱用品：包括文化用品（笔、纸等），娱乐用品（钢琴、笛子等），在该领域里，晨光是巨头。

3）最后看【商贸零售】，1万亿，规模略低于“家用电器”，主要包互联网电商、线下零售等。

互联网电商：才500亿规模，类型会包括综合电商平台，跨境电商，以及电商服务等。其中头部是苏宁，实际的行业规模还是很大的，包括淘宝，京东，拼多多等，但由于互联网企业绝大部分不在A股上市，所以统计不全，之后绑定新消费，电商行业整体做专题分析。（互联网类企业讲究的是规模效应，很多是还在亏本的，通过资本换时间，所以很多没办法在A股上市，很多之前是在美股）

线下零售：近1万亿规模，其中“中国中免”4000亿，类型包括百货、超市、连锁、旅游零售/免税店、贸易批发、物业等。

头部包括中国中免、永辉、王府井、美凯龙等。此外华联50亿，原来华联比永辉小；对比，家乐福130亿美元/800亿，沃尔玛3800亿美元/2万亿，中国的商超规模还是比较小的。

8.农 ：细分领域及龙头企业

农农全称是农林牧副渔，整体规模1万亿，占消费行业5%，虽然算到消费行业，但也可以当成农业作为独立板块进行研究，既然提到，就简单全面了解下。包括种植业（狭义里的农业）、林业、畜牧业、副业、渔业。

从产业链来讲，包括：

产前->上游：种子、化肥、农药、饲料、农业机械等产中->中游：种植业、林业、养殖业/畜牧业、渔业产后->下游：采摘、农产品加工（对应前面的副业），以及运输等

在往后，就是消费行业里面的食品、饮料，通过工业加工、包装等方式，形成产品，通过品牌加持，获得更高议价，通过零售/渠道等售卖到消费者手上。

种植业：1600亿，头部北大荒、隆平高科、海南橡胶等。林业：100亿+，头部平潭等。畜牧业：4000亿规模，高于种植业、林业，头部牧原、温氏、圣农等，很明显看出来其中猪肉规模远高于鸡肉等领域。渔业：200亿，和林业一样，规模均很小，头部好当家、国联水产等。

副业：4000亿，和畜牧业规模基本持平，需要包括食品加工和饲料。

食品加工的头部有金龙鱼、东方集团、中粮等。饲料的头部有新希望、北大荒、海大集团等

9. 总结

消费行业近20万亿规模，其TOP20家8.5万亿，占40%，头部效应非常明显，在A股市场，如果想稳中求进，每年有一些不错的收益，别想着短期翻番，买龙头企业是一种不错的选择。

消费行业一直是A股赛道的王中王，年化收益15~20%，一直略创新高，之所以这样是因为：

业绩稳定，确定性强受经济周期影响小稳定增长优势

而消费行业的长期成长逻辑，核心因为两点：

高端化趋势，瞄准高端人群，收益消费升级，如茅五，这也是因为为啥高端白酒市场比中低端好品牌化趋势，品牌化的扩张带来的规模扩大、渗透率的提高，如海天（昨天还是和室友讨论，通过品牌化等带来的垄断，可以提升利润率，带来更好的业绩，同时可以投入更多资金去做颠覆性的研究……）

附消费领域TOP20企业，白酒占5席

本次主要研究消费行业分类和格局情况，作为「上」篇，下次分析起业务/商业逻辑，以及主要基金情况。

最后，谁知道这个呀？