编辑：147小编 来源：147小编
消费金融丨研究陈诉
核心摘要：
行业发展概览•未来发展前景
国民经济增长与逐步提升的居民消费水平为消费金融行业蓬勃发展提供沃土，中国狭义消费信贷渗透率已迫近美国水平。国家有意控制住户部分杠杆率，预计未来消费金融贷款规模增速将保持与GDP、社消零售总额等宏观指标增速的相对一致性。•当前发展现状2021年中国互联网消费金融行业放款规模到达20.2万亿元，余额规模到达5.8万亿元。
原有的持牌机构仅作为互金平台资金方角色的现实已被冲破，持牌金融机构的行业贡献比例已经提升到了2021年的32.9%。
行业发展方式•发展格局监管意愿：认可互联网金融平台对中国消费金融线上化进程贡献的价值，意在形成银行为主、非银类金为辅的供给格局。发展现状：随互金平台的逐步持牌化与业务转型，预计未来消费金融公司将是仅次于银行的第二大消费金融供给主体。行业集中度方面，互金平台细分市场集中度继续上升，持牌机构细分市场呈相反变革趋势，行业整体集中度下降。•商业模式发展现状：2020年，助贷对互联网消费金融行业放款规模与余额规模的贡献分别到达了86.2%与74.6%，2021年有所下降。监管意愿：认可助贷的价值，一系列政策强化银行业金融机构在助贷模式中的责任与权利，意在推动平台助贷仅保存展业属性。•助贷盈利监管意愿：意在通过利率上限调整压缩信贷业务利润空间，引导消费贷用户回归持牌机构。
发展现状：助贷收入来源本质为减去所负担坏账损失后的助贷技术服务费，差别风险负担方式下助贷方实际分润比例类似。利率上限下调后，将成主流的分润模式在原有本钱结构与分润比例下盈利困难，有生态获客与科技优势的平台可成为幸存者。
行业趋势展望趋势1：个人征信公司加入后，互金助贷平台重要性被削弱、分润费率降低，风控服务环节可能被征信公司替代。趋势2：互金助贷平台破局五大方向：技术向转型、持牌化发展、获客向助贷、联名信用卡、小微贷助贷。趋势3：消费金融的终极状态是全场景消费贷，信用卡与互联网信用支付产物的融合将加速这一进程。
当前消费金融的发展阶段
实质性乐观的社会现状为中国消费金融行业发展提供沃土
近年来，中国国民经济连续高速增长，为居民生活水平的提升奠定了基础，也使得居民对未来生活水平抱有乐观期待，逐步提升的居民消费水平为消费金融行业的蓬勃发展提供了沃土。从狭义消费信贷余额规模上看，这一指标已经从2014年的4.2万亿上升到2021年末的17万亿，年复合增长率达22.1%。
未来，在消费作为推动GDP增长“三驾马车”中的主力驱动这一基本趋势保持稳定的前提下，国内消费环境逐渐丰富，消费场景多元化和消费产物升级化也将继续刺激居民消费，中国狭义消费信贷余额将继续保持增长态势。预计未来几年，中国狭义消费信贷余额规模将以7.9%的年复合增长率增速连续增长，到2026年将接近25万亿。
Copyright © 2017-2018