编辑：shixunjie 来源：shixunjie
这两天我国3月的消费者物价指数CPI（以下简称CPI）终于公布了。
数据显示，我国3月CPI同比增长0.4%，环比下降0.5%。原来各人还在担心经济活力不敷，可能出现通缩风险。现在看到CPI同比转正，这回不消担心了。
那么是不是该担心通胀风险，进而不得不收缩货币，抑制通胀呢？
那倒不必。相反，不但不应该收缩流动性，反而应该保持流动性合理充裕，满足经济恢复发展的需求，让经济完全走出疫情打压才行。至于原因，看完CPI的构成与权重就会理解。
消费者物价指数CPI，又称居民物价指数，说白了反应的是居民消费支出的变革情况。
根据2016年最新的调整规则，消费者物价指数CPI的构成与权重分别是食品烟酒28.19%、居住20.20%、教育文化和娱乐14.15%、交通和通信10.35%、医疗保健10.34%、衣着8.51%、生活用品及服务4.74%和其他用品及服务3.40%。
现在再来看看今年3月份CPI的相关数据。
据报道今年3月份，食品烟酒类价格同比上涨0.1%，影响CPI上涨幅度约0.02819%；居住价格同比上涨0.2%，影响CPI上涨幅度约0.0404%；教育文化和娱乐同比上涨0.4%，影响CPI上涨幅度约0.0566%；交通和通信同比上涨2.7%，影响CPI上涨幅度约0.27945%；
医疗保健同比上涨0.2%，影响CPI上涨幅度约0.02068%；衣着同比上涨0.1%，影响CPI上涨幅度约0.0851%；生活用品及服务同比下降0.5%，影响CPI上涨幅度约-0.0237%；其他用品及服务同比下降1.5%，影响CPI上涨幅度约-0.051%。
这么看来，3月份除了教育文化和娱乐、交通和通信，其他构成部门的价格上涨基本可以忽略不计。教育文化和娱乐价格上涨可以理解，究竟今年跟去年比起来，我们终于能到外面撒欢，不消再憋在家里，这部门价格上涨一点很正常。
至于交通和通信，通信价格应该没怎么涨。19元、29元以及39元等套餐价格平时一般都稳定，就算涨了也是一些客户开通5G套餐等升级服务，价格上涨比力正常。
而交通价格上涨，最大的原因应该是今年3月的国际油价跟去年相比，出现价格飙升，我们的油价也随之出现“九连涨”。
去年3月的WTI原油价格还不到现在价格的一半，其时我们的92号汽油价格普遍在5块多。而今年3月份，92号汽油的价格已经飙到7块钱附近。相比之下，我们的交通价格涨幅仅有2.7%，已经算涨得比力慢了。
客观分析完今年3月的CPI涨幅，可以发现，原油价格上涨对我们的CPI影响较大，约占了3月份CPI涨幅的56%。我们作为原油进口大国，原油价格上涨势必会逐级传导，进而推升我们的CPI。这也就是本周监管层提到的“输入性通胀”。
考虑到CPI上涨跟原油价格上涨关系重大，同时其他部门涨幅不明显，甚至还有所下降，因此接下来小财迷认为监管层不太可能收紧流动性。我们现在所谓的“通胀抬头”不是内因导致，而是原油的“输入性通胀”导致。
既然病情还没有完全康复，何必着急停药影响健康呢？
消费者物价指数CPI反应的内容有限，我们发展经济的初志和重要目的应该是保障就业，同时控制通胀在合理水平。适当满足经济发展所需的流动性，市场利率不太可能猛涨，各人的通胀预期自然也会下降。
最后，目前不必担心通胀问题，更不消担心通胀导致股市萎靡不振，今年这种环境比力适合股市发展。
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