21世纪经济报道记者 李雨辰 北京报道
7月4日，世界气象组织最新报告预测，2023年下半年厄尔尼诺事件持续的可能性达到90%，预计该事件至少为中等强度。
受其影响，今年国内高温天气也进一步助推。
7月6日，国家气候中心发布预报。 预计盛夏我国大部分地区气温将接近常年同期偏高，多地高温日数将多于常年同期。
除了高温等极端天气的诞生，来势汹汹的厄尔尼诺现象也让二级市场“火爆”。
据21世纪经济报道记者统计，近两个月来，机构集中发布了40多篇厄尔尼诺相关行业研究报告，其中40%是7月份之后新发布的。 从投资建议来看，券商普遍看好农业、电力相关板块的投资机会，但同时也有研究员指出，需要理性看待厄尔尼诺现象在不同空间和时间的实际影响。
厄尔尼诺现象升温
据悉，厄尔尼诺现象是指太平洋中东部海域海面温度持续大面积变暖的现象。
这种现象平均每2-7年发生一次，通常持续9-12个月。 厄尔尼诺现象期间，热带降水和大气环流的正常模式被破坏生活网报道，引发全球极端天气事件。
根据历史情况，厄尔尼诺现象将带来更多高温、干旱等极端天气。 例如，太平洋沿岸国家西部容易发生干旱，东部容易发生洪水。 在我国，厄尔尼诺年，华北、黄淮地区多发旱涝灾害，南方地区多发洪涝灾害。
同时，气象专家认为，今年全国的高温天气虽然不是厄尔尼诺现象直接造成的，但也是受到天气扰动的间接推波助澜。
而随着极端天气向相关行业传导酝酿市场机遇，新的研究和投资主力也在悄然涌现。
21世纪经济报道记者注意到，近一个月来，券商越来越多地针对厄尔尼诺现象对相关板块的影响进行研究。
截至7月10日，Wind研究报告平台上，今年已有44篇标题含有“厄尔尼诺”的行业研究报告（不含公众号文章）。 其中，机构对今年厄尔尼诺现象的关注最早可以追溯到5月中旬。
5月11日，美国国家天气预报中心发布5月ENSO展望报告，将5月至7月厄尔尼诺现象发生的概率提升至80%以上，三季度后将超过90%。 当月15日，民生证券发布研究报告，首次关注本轮厄尔尼诺气候对全球种植业的影响。
进入6月，该机构在月内共发布相关研究报告20篇。 7月前十天刚刚结束，一个月内相关研究报告就多达17篇，平均每个工作日就有两家以上机构在研究厄尔尼诺现象。
“每年一到夏天，大家都比较关注天气，而且由于2017年以后天气已经连续多年转凉，今年厄尔尼诺带来的高温也特别值得关注。” 一位家电行业分析师向21世纪经济报道记者解释道。
热炒中的市场逻辑
“在今年整体内需复苏乏力的情况下，一系列高温现象的出现也带动市场关注细分品类能否有高于预期的需求。当中长期行业的期限逻辑受到质疑，短期因素自然会更加明显。这反映在股价表现上。” 上述分析师进一步表示。
总体来看，以种植业为首的农业和电力相关领域是当前厄尔尼诺及其衍生气候研究的两条核心主线。 对此，投资者也纷纷涌向相关赛道，试图抢占气候带来的“市场”。
Wind数据显示，截至7月10日收盘，近一个月来，家电以5.92%的区间涨幅、3.04%的日均换手率领跑申万一级指数。 此外，农林牧渔业增长4.8%。 与此同时，电力设备、环保、煤炭、有色金属等指数近一个月均录得正增长。
近一个月来，深南电A已7次登上龙虎榜，涨幅近58.5%。 广西能源、京能热电、大连热电等相关个股也榜上有名，30天内涨幅均超过20%。
粤开证券在近期研究报告中指出，2000年以来，已发生6次厄尔尼诺事件。从其对A股资本市场相关板块表现的影响来看，投资逻辑大致有3条主线：一是高温带来空调、啤酒、煤炭等需求增加； 二是降水过多对养殖业、种植业的影响； 三是环境保护、新能源发电等极端气候下的治理线。
中信证券指出，短期内，厄尔尼诺现象将主要对我国种植业产生影响，主要表现在三个方面：扰乱相关农作物生长、刺激优质种子需求、结构性影响农产品进口。 中长期来看，在全球极端天气频发的背景下，通过生物育种技术提高育种水平、开发优质品种是保证我国农业生产稳定的必由之路。
具体到不同商品领域，民生证券认为，厄尔尼诺概率再次上调后，对糖、棉花、棕榈油影响较大，可重点关注软性商品种植生产相关公司。 玉米、大豆库存销比处于底部和上行恢复通道，供给逐步宽松，价格走势下行，有利于饲料企业降低成本，饲料生产相关企业有望以受益。
中国电力企业联合会近日发布报告称，预计2023年全国最高用电负荷将达到13.7亿千瓦左右，比2022年增加约8000万千瓦。预计，全国最高用电负荷可能比2022年增加1亿千瓦。
在此背景下，方正证券、信达证券、中泰证券等机构近日纷纷指出，厄尔尼诺现象或将刺激空调销量的增长。
“气温是空调短期销售的最大变量，炎热夏季+低库存将持续带动空调出货量高增长。据奥维云预测，5月29日至5月29日线上销售增速将达54% 2023 年 6 月 18 日。” 中泰证券分析师表示。
开元证券在7月8日的研报中维持看好煤炭评级，并认为煤炭股可利用厄尔尼诺高温。 “当前高温天气仍是需求的重要支撑，用电旺季火力发电的高出力预计将进一步拉动动力煤需求。”
国海证券提到，在厄尔尼诺事件影响下，电网用电负荷将进一步增加，火电在整个电力系统中作为压舱石的作用将更加明显。 短期火电发电量预计将持续增加，中长期容量电价等电价水平的持续改革将引导火电盈利模式的转变，带来电价的重估。价值。 此外，虚拟电厂激励政策频频出台。 作为稳定高峰负荷的重要机制，建设有望加快。
高烧下的冷思考
不过，在推荐和增持的声音中，也有研究者强调，要理性看待厄尔尼诺现象在不同空间、不同时期的实际影响。
“我们认为，不仅需要动态评估厄尔尼诺现象本身，还需要动态评估厄尔尼诺现象对农作物的影响。市场存在高估厄尔尼诺现象影响的风险。” 国泰君安期货首席研究员周晓秋曾在近期的观点中指出，“在厄尔尼诺现象的背景下，南美洲降雨量增加有利于农作物生产，而北美农业基础设施完善，先进的种子技术和耕作模式，农作物生产受天气影响较小。但东南亚降水可能较少，这对主产区有利，对东南亚农作物有一定影响。
光大证券也指出，厄尔尼诺事件对全球气候的影响会受到当年其他天气系统的交叉影响，从而呈现出不同的结果。 “由于美洲大部分时间是多雨气候，且影响区域、时间与种植面积、生长季节重叠，我们认为对产量影响不大，但如果期间出现大规模洪水，收获季节，也会影响农作物的产量。”
前述家电行业分析师向21世纪经济报道记者指出，从长远来看，气候其实并不是对空调等家电发展影响较大的因素。
“天气变化莫测，长期研究的逻辑必须与一些中长期因素挂钩，比如需求结构、消费升级、人均可支配收入、空调保有量增长空间等、房地产周期效应等。”他说。
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