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【中金固收·资产证券化】公募REITs一周市场回顾(万得资讯)证监会公募reits,

编辑:147小编      来源:147小编     

2024-06-05 18:26:57 

 

摘要

发行信息

华夏中国交建高速公路封闭式基础设施证券投资基金(华夏中国交建REIT)3月23日发布询价公告,询价日期为2022年3月29日9:00-15:00,询价区间为8.467元/份—10.067元/份,并将通过网下询价最终确定基金份额的认购价格。基金发售总份额10亿份,初始战略配售基金份额7.5亿份(其中原始权益人或其同一控制下的关联方拟认购2亿份),网下发售的初始基金份额1.75亿份,公众投资者认购的初始基金份额0.75亿份。

一周市场回顾

2022年3月21日至25日,公募REITs市场有所回暖,交易活跃度下降,颠簸率继续走阔。美国、新加坡、中国香港REITs指数上周跑输C-REITs市场,近几周无论涨跌,振幅均显著小于C-REITs市场,几个指数的近12个月股息率位于C-REITs的中债估值收益率范围的中上分位。

正文

2022年第11个交易周,公募REITs二级市场价格有所回暖,成交量回落,颠簸率继续走阔。涨跌幅方面,除平安广州广河REIT和东吴苏园财产REIT略微下跌外,其余REITs均上涨,周度涨幅1.2%~9.4%,红土盐田港REIT领涨。中债估值收益率平均降低23.34bps。截至上周五收盘,东吴苏园财产REIT和全部3单高速公路REITs相对去年末价格涨幅仍旧为负。相对各项目二级市场历史最高价而言,上周五收盘价与历史最高价依旧有10%~21%的差距,但是相对发行价而言,全部项目仍然都呈溢价状态,其中富国首创水务REIT、建信中关村REIT和红土盐田港REIT的溢价率依旧凌驾40%,平安广州广河REIT依旧溢价率最低(+5%)。市场活跃度方面,产权类REITs和经营权类REITs的平均每日换手率和每日成交金额本月呈震荡趋势,上周成交活跃度略有降低。颠簸性方面,一月中旬至上周收盘,第一批9单REITs中,除浙商沪杭甬REIT和中航首钢绿能REIT外,年化颠簸率上升趋势均比力显著。

中国香港及海外REITs指数上周跑输沪深公募REITs市场,中国香港REITs指数颠簸率上升。美国权益型REITs指数、美国抵押贷款型REITs指数、新加坡REITs指数、中国香港REITs指数均实现正收益,但涨幅不凌驾1.5%,小于我国公募REITs上周的3.1%平均涨幅。从最近几周各市场相对体现来看,沪深REITs市场的周度振幅显著大于其他市场REITs指数。2022年初至3月25日收盘,美国、新加坡、中国香港REITs指数累计跌幅5%-8%左右,而沪深仍有7单公募REITs有正涨幅。股息率方面,美国权益型REITs、新加坡REITs、香港REITs市场的近12个月股息率在2.9% - 5.2% 左右,位于我国公募REITs以发行规模计算的现金分派率区间(4%~12%)的底部,但位于与上周收盘时公募REITs的中债估值收益率区间(1.1%~6.6%)的中上分位。

图表1:公募REITs涨跌幅

资料来源:万得资讯,中金公司研究部

图表2:产权型REITs相对发行价涨跌幅

资料来源:万得资讯,中金公司研究部

图表3:经营权型REITs相对发行价涨跌幅

资料来源:万得咨询,中金公司研究部

图表4:近期公募REITs平均日均换手率

资料来源:万得资讯,中金公司研究部

图表5:近期公募REITs每日成交金额

资料来源:万得资讯,中金公司研究部

图表6:近期第一批9单公募REITs年化颠簸

资料来源:万得资讯,中金公司研究部

图表7:第一批9单公募REITs分红情况

资料来源:万得资讯,中金公司研究部

图表8:公募REITs审批情况

资料来源:万得资讯,中金公司研究部

图表9:美国、新加坡、中国香港REITs近期市场情况

资料来源:Bloomberg,万得资讯,中金公司研究部

图表10:美国、新加坡、中国香港REITs价格指数

资料来源:Bloomberg,万得资讯,中金公司研究部

图表11:美国、新加坡、中国香港REITs总回报指数

资料来源:Bloomberg,万得资讯,中金公司研究部

风险

公募REITs二级市场价格颠簸超预期;公募REITs底层资产运营效益低于预期

文章来源

本文摘自:2022年3月30日已经发布的《REITs*公募REITs一周市场回顾*》

法律声明

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